La recapitalisation Mode d'emploi

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Phelim le Ven 27 Mar 2015 - 13:04

Donc un peu plus d'info dès lundi cool Wink

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par fafa45 le Ven 27 Mar 2015 - 13:05

johnreese a écrit:en fait, le sujet n'a pas été abordé par l'AMF le 16/3 comme convenu mais devrais l’être Lundi 30 Mars. voir le site de l'Appaed.

Phelim a écrit:Donc un peu plus d'info dès lundi cool Wink

Ha bah ça va , il y a quasiment pas de retard dans ce cas la Smile  ^^

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Darth Vader le Mar 31 Mar 2015 - 18:19

l'APPAED  (Association des Petits Porteurs d'Actions EuroDisney)

Nous apprend deux choses aujourd'hui :
"L'AMF dans sa séance d'aujourd'hui 31 mars 2015, a donné son visa pour l'OPA Obligatoire. Attendons la publication du nouveau calendrier de l'opération.
(Document AMF n° 215C0380 du 31 mars 2015)"

Et que :
"IMPORTANT A NOTER : Disney a indiqué à l'AMF qu'ils N'ONT PAS L'INTENTION de mettre en oeuvre un RETRAIT obligatoire dans les 12 mois suivant la date de la note d'information relative à l'offre (20 février 2015)."

Source Facebook APPAED

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Triste sir le Mar 31 Mar 2015 - 18:30

Oui mais après douze mois rien est impossible
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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par fafa45 le Mar 31 Mar 2015 - 18:45

ça en est a quel étape pour la recap ? il doit rester un mois a faire pour la recap , vu que les résultats financier tombent le 5 mai Smile

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par guillaume.aleph le Mer 1 Avr 2015 - 18:54

Les nouveaux documents sont disponibles

Communiqué de presse : obtention du visa AMF sur la Note d’Information en Réponse à l’Offre Publique d’Achat Simplifiée

Note d’Information en Réponse relative à l’Offre Publique d’Achat Simplifiée initiée par The Walt Disney Company et ses filiales et visant les actions Euro Disney S.C.A.

Document Autres informations relatives à Euro Disney S.C.A. dans le cadre de l’Offre publique d’Achat Simplifiée

Communiqué de presse : obtention du visa AMF sur la Note d’Information relative à l’Offre Publique d’Achat Simplifiée initiée par The Walt Disney Company et ses filiales et visant les actions Euro Disney S.C.A.

Note d’Information relative à l’Offre Publique d’Achat Simplifiée initiée par The Walt Disney Company et ses filiales sur les actions Euro Disney S.C.A.

Document Autres informations liées aux initiateurs de l’Offre Publique d’Achat Simplifiée
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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Darth Vader le Jeu 2 Avr 2015 - 12:07

L'APPAED nous apprend sur leur pages Facebook que :
"L'OPA est lancée: il n'y a qu'à regarder le carnet d'ordre d'achat de la Bourse: Disney a émis un ordre de 216 689 870 actions au prix de 1,25€."


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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par fafa45 le Jeu 2 Avr 2015 - 12:58

Ils ont pas dit qu'ils doivent attendre 12 mois je sait plus quoi ?

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par polo85 le Jeu 2 Avr 2015 - 14:09

ça ne veut pas dire qu'ils vont acheter 216 689 870 actions Wink

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Jeff le Jeu 2 Avr 2015 - 14:26

Oui le principe est qu'il fasse une offre pour racheter toutes les actions qu'ils n'ont pas à 1,25€ pièce.

L'engagement envers l'AMF vise plutôt à garantir que TWDC ne fera pas d'autre offre (donc à un prix plus intéressant) dans les 12 mois pour convaincre les actionnaires restants après la Phase 3 et qui n'en auraient pas acheté lors de la 4 (vu qu'Al Waleed avait dit vouloir maintenir sa part à 10%, on peut supposer qu'il achètera les 5% qui lui manque lors de cette phase).

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Grand-mère Donald le Jeu 2 Avr 2015 - 16:13

L'OPA Obligatoire est une offre d'achat faite par Disney de toutes les actions qu'ils ne possèdent pas, au prix de 1,25€ chacune.
Donc ils ont mis dans le carnet d'ordre une demande d'achat pour les 216 689 870 actions qu'ils ne possèdent pas. Libre à ceux qui les possèdent de les vendre ou pas.

A noter que dans le carnet d'ordre, on voit des demandes d'achat de particuliers à 1,24€ ou à 1,23€ ou encore moins. Et l'on voit aussi des offres de vente à 1,26€ 1,27€ et plus.... C'est la Bourse.
Apparemment à cette heure, près de 15 millions d'actions ont été achetées par Disney... si on lit bien le carnet d'ordres.

Maintenant quand une société possède un très grand nombre de ses actions, elle peut décider de les retirer de la Bourse, en faisant une offre aux quelques actionnaires restant.
C'est ce qui se passe quand une société obtient la possession de95% de ses actions.
Dans le cas de Disney, ils se sont engagés auprès de l'AMF de ne pas retirer leurs actions de la Bourse, quelque soit le nombre d'actions qu'ils obtiendront après la fin de l'opération, et ce pendant 12 mois à compter du 20 février 2015.

Si vous souhaitez quelques informations: répartition de l'actionnariat juste avant le début de l'OPO, présentation des sociétés EDL Holding Company, EDI, EDL Corporation... vous pouvez lire le site de l'APPAED. (je vous mettrai les liens si vous ne trouvez pas où chercher)

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Stickys le Lun 6 Avr 2015 - 14:32

Grand-mère Donald toujours très claire tes explications !!! Bravo je n'ai rien à rajouter.
Juste une chose comment sortir une Société par commandite d'action de la bourse complétement, il me semble que l'actionnaire majoritaire ne peu pas dépasser les 95%, ou je l'ai rêvé.
Car la convention ne l’empêche plus .

Pour le lien vu que je l'avais d'ouvert suite à ton explication le voici : https://sites.google.com/a/appaed.com/appaed/l-action-eurodisney-sca/recapitalisation-2014/recapitalisation---les-modalites

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Grand-mère Donald le Lun 6 Avr 2015 - 15:02

Merci Stickys.
1 - Quand un actionnaire dépasse les 30% du capital, il doit OBLIGATOIREMENT déposer une Offre Publique d'Achat = cela a pour but d'éviter les prises de contrôle de société de façon insidieuse.
2 - Quand un actionnaire possède au moins 95% du capital après une OPA, il peut déposer une OPR: Offre Publique de Retrait. Cette opération permet la radiation de l'action de la Bourse et ainsi d'éviter les frais et contraintes liées à la présence de petits actionnaires

Dans le cas d'Euro Disney, il faut voir à quel % du capital ils arrivent après l'OPA, et donc ce qu'auront décidé le Prince Alwaleed, MOrgan Stanley, Invesco, Syquant, et autres Fonds qui possèdent moins que 2% et dont on n'a pas la liste.

Quoi qu'il en soit: Disney a déclaré à l'AMF qu'il n'y aura pas de retrait de la cote dans les 12 mois suivant le dépôt de la note d'information concernant l'OPA, c'est à dire le 20 février 2015.

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Stickys le Lun 6 Avr 2015 - 15:48

Grand-mère Donald a écrit:Merci Stickys.
1 - Quand un actionnaire dépasse les 30% du capital, il doit OBLIGATOIREMENT déposer une Offre Publique d'Achat = cela a pour but d'éviter les prises de contrôle de société de façon insidieuse.
2 - Quand un actionnaire possède au moins 95% du capital après une OPA, il peut déposer une OPR: Offre Publique de Retrait. Cette opération permet la radiation de l'action de la Bourse et ainsi d'éviter les frais et contraintes liées à la présence de petits actionnaires

Dans le cas d'Euro Disney, il faut voir à quel % du capital ils arrivent après l'OPA, et donc ce qu'auront décidé le Prince Alwaleed, MOrgan Stanley, Invesco, Syquant, et autres Fonds qui possèdent moins que 2% et dont on n'a pas la liste.

Quoi qu'il en soit: Disney a déclaré à l'AMF qu'il n'y aura pas de retrait de la cote dans les 12 mois suivant le dépôt de la note d'information concernant l'OPA, c'est à dire le 20 février 2015.

Oui jusque là on est d'accord je parlais de la forme Juridique de la société SCA donc une société en commandite par actions , et il est dit que : "Pour que la constitution d'une SCA soit valable, il faut au minimum 1 commandité et 3 commanditaires."
Donc TWDC ne peut dépasser les 95% temps que la société reste sous cette forme Juridique,, même en jouant avec les différentes filiales .


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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Grand-mère Donald le Lun 6 Avr 2015 - 15:52

La Société serait dissoute. Finalement Euro Disney SCA ne possède rien sinon des actions. Tout appartient à Euro Disney Associés.

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par fbgervais le Mar 7 Avr 2015 - 0:01

Stickys a écrit:"Pour que la constitution d'une SCA soit valable, il faut au minimum 1 commandité et 3 commanditaires."
Donc TWDC ne peut dépasser les 95% temps que la société reste sous cette forme Juridique,, même en jouant avec les différentes filiales .

Même si Disney arrivait à dépasser les 95% ou à racheter toutes les actions (ce qui est peu probable avec le maintien du Prince Al-Waleed), la condition énoncée ci-dessus serait respectée. L'associé commandité n'a pas changé (EDL Participations) et TWDC est passée par deux autres compagnies (Euro Disney Investments et EDL Corporation) en plus de EDL Holding (qui était auparavant la seule filiale à détenir le capital d'Euro Disney) pour procéder à l'augmentation de capital et à l'OPO. Comme par hasard, cela fait donc 3 actionnaires (commanditaires) différents ...

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Isaline le Ven 10 Avr 2015 - 15:31

En Bref pour ceux qui ont un portefeuille d'action. Doivent-ils les vendre là maintenant et ne plus être actionnaire ou bien les garder pour avoir un bout de rêve.

Merci pour vos réponses.

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Jeff le Ven 10 Avr 2015 - 16:35

Tout dépend dans quel but tu as tes actions.

Si c'est "pour avoir un bout de Magie" du coup tu t'en fiches de voir le cours grimper ou descendre, d'espérer un jour avoir des dividendes, ou autres objectifs financiers.

Donc garde les, mais comme un bibelot sans valeur qu'on laisse traîner sur la cheminée à prendre le poussière mais qui laisse de bons souvenirs.

Par contre, si c'est dans un objectif (meme minime) de vouloir spéculer dessus, la c'est a toi de juger si tu penses qu'il vaut mieux stopper les frais ou continuer d'espérer que ça remontera un jour.

Personnellement j'ai revendu mes actions des l'arrivée de Gas (je ne le sentais pas, c'était physique), avec une jolie petite plus-value a la clé (et je ne jugeais plus les avantages Actionnaires suffisant vis à vis d'un PA Dream) donc je t'avoue que je ne sais quoi te conseiller.
Je vote donc blanc ^^

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Isaline le Ven 10 Avr 2015 - 16:46

Un grand merci Jeff. Smile

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par guillaume.aleph le Lun 13 Avr 2015 - 14:52

Source article figaro

Un recours contre l'OPA a été déposé par le fonds d'investissement Cima.
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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Jeff le Lun 13 Avr 2015 - 15:23

Bah c'est idiot, vu que c'est une obligation légale dont disney a deja dit qu'initialement ils n'en voulaient pas (du moins officiellement).

Par contre j'entends de plus en plus parler d'annonces diverses et variées qui seraient calées entre la fin de la Phase 3 et le debut de la 4. Sans doute pour motiver des investisseurs à racheter des actions à TWDC.

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par fafa45 le Lun 13 Avr 2015 - 15:54

Jeff a écrit:Bah c'est idiot, vu que c'est une obligation légale dont disney a deja dit qu'initialement ils n'en voulaient pas (du moins officiellement).


ça veut dire ? Neutral il y a encore un os ?

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par guillaume.aleph le Lun 13 Avr 2015 - 20:12

La Tribune nous apprend le nom complet du Fonds : fonds Charity & Merger Arbitrage Fund.

Comme tous les fonds, il a pour but de dégager le plus d'argent possible.
Il a déjà attaqué une OPA, celle du club med afin d'obtenir un meilleur prix. Le recours a été rejeté, mais il a mis beaucoup de temps (dépôt fin juillet, pour un jugement en fin avril!).
La justice rejette les recours contre l'OPA sur le Club Med (Reuters)

Pour les déclarations officielles justifiant l'action contre EuroDisney:
"Cette offre publique parachève une situation patente d'abus de pouvoir au sein d'Euro Disney, qui n'est pas gérée conformément à l'intérêt commun de ses actionnaires ni même à son propre intérêt social", selon le fonds.

Le parquet national financier saisi
"L'ensemble de ces agissements apparaît susceptible de constituer les délits d'abus de biens sociaux au préjudice d'Euro Disney, de présentation de comptes inexacts et de communication d'informations fausses ou trompeuses. Une plainte sur ces fondements a été déposée par Cima auprès du Parquet national financier", détaille le conseil de Cima, Me Julien Visconti.

Le fonds indique également qu'il envisage dans les prochaines semaines une action devant les instances civiles "pour obtenir la restitution des centaines de millions d'euros abusivement prélevées par l'actionnaire de contrôle dans Euro Disney".

A voir si l'action sera vraiment portée devant la justice, où si un accord à l'amiable sera trouvé pour aller plus vite…
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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par guillaume.aleph le Mar 14 Avr 2015 - 19:21

Ça bouge suite au recours du fonds CIAM

L'AMF prolonge l'offre sur Euro Disney suite au recours d'un actionnaire minoritaire
L'Autorité des marchés financiers a indiqué mardi prolonger la durée de l'offre publique obligatoire (OPO) sur Euro Disney lancée par sa maison-mère, dans l'attente de la décision de la cour d'appel de Paris concernant le recours d'un actionnaire minoritaire.

Des « activistes » s’invitent chez Euro Disney
C'est bien le même fonds qui a intenté un recours sur Club Med.

Après avoir empêché – avec Mme Neuville – le chinois Fosun de conquérir le Club Med à bas prix en 2013, Catherine Berjal et Anne-Sophie d’Andlau jouent les trouble-fête chez Euro Disney.

Pendant ce temps Morgan Stanley a vu sa participation baisser.
Eurodisney : Morgan Stanley en baisse à 2,5% des parts
(Boursier.com) — Morgan Stanley Corp. a déclaré avoir franchi en baisse, indirectement, par l'intermédiaire de ses filiales, le 9 avril 2015, les seuils de 5% du capital et des droits de vote de la société Eurodisney, et détenir indirectement 19.627.098 actions Eurodisney, soit 2,51% du capital et des droits de vote, après des cessions d'actions sur le marché par ses filiales.
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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

Message par Stickys le Mar 14 Avr 2015 - 21:14

Oui en effet la phase 3 est reporté,

Temps que le tribunal du fonds CIMA (Charity & Merger Arbitrage Fund) (moins de 1% du capital) qui estime que la procédure n'a pas été menée dans l'intérêt commun des actionnaires.

Déposé le 9 avril un recours en annulation devant la cour d'appel de Paris "contre la décision de l'AMF de déclarer conforme l'offre publique déposée sur Euro Disney SCA par le groupe Walt Disney Company", selon son communiqué.

"Cette offre publique parachève une situation patente d'abus de pouvoir au sein d'Euro Disney, qui n'est pas gérée conformément à l'intérêt commun de ses actionnaires ni même à son propre intérêt social", selon le fonds.

Le conseils de CIMA (Me Julien Visconti) rajoute "L'ensemble de ces agissements apparaît susceptible de constituer les délits d'abus de biens sociaux au préjudice d'Euro Disney, de présentation de comptes inexacts et de communication d'informations fausses ou trompeuses. Une plainte sur ces fondements a été déposée par Cima auprès du Parquet national financier"

Et pour finir le fonds indique également qu'il envisage dans les prochaines semaines une action devant les instances civiles "pour obtenir la restitution des centaines de millions d'euros abusivement prélevées par l'actionnaire de contrôle dans Euro Disney".

L'AMF à donc annoncé " Le 9 avril 2015, a été déposé devant la cour d’appel de Paris un recours aux fins d’annulation de la décision de conformité de l’offre publique accompagné d’une demande de sursis à exécution de celle-ci.
Dans l’attente de la décision de la cour d’appel de Paris sur la demande de sursis, l’offre publique est prorogée en application de l’article 231-34 du règlement général et une nouvelle information sera publiée pour faire connaître le calendrier modifié."
Document AMF 215C0446"

Je vulgarise : Phase 3 retardé en attente de la décision décision de la cour d’appel de Paris.

Et au passage une action au civils toujours par CIMA est à l'étude pour demander la restitution des centaines de millions perçu par TWDC actionnaires de contrôles .

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Re: La recapitalisation Mode d'emploi

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